营收微增，结构有变化
营收实现6.18%增长
报告期内，烟台双塔食品实现营业收入10.47亿元，较上年同期的9.86亿元增长6.18%。这表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品的市场需求总体保持稳定上升趋势。
从业务板块来看，各产品表现分化：
产品营业收入（元）占比同比增减粉丝266,051,478.7525.41%11.92%豌豆干淀粉129,462,808.3512.37%16.35%食用蛋白400,914,691.3538.29%-8.01%膳食纤维47,059,306.764.50%-28.75%其他203,428,893.8719.43%50.53%粉丝和豌豆干淀粉营收增长，食用蛋白和膳食纤维则出现下滑。粉丝业务增长可能得益于品牌影响力及市场渠道拓展；食用蛋白下滑或许受市场竞争及需求变化影响；膳食纤维业务大幅下降，或因市场推广、产品结构调整等因素所致。
盈利指标有喜有忧
净利润增长0.89%
归属于上市公司股东的净利润为5436.35万元，较上年同期的5388.29万元增长0.89%。虽然实现增长，但幅度较小，反映出公司盈利能力提升面临一定压力。这可能与成本控制、市场竞争等因素有关，需进一步优化经营策略以提高盈利水平。
时间净利润（万元）同比增减2025上半年5436.350.89%2024上半年5388.29-扣非净利润下降5.01%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4872.59万元，较上年同期的5129.35万元下降5.01%。扣非净利润更能反映公司核心业务盈利能力，其下降表明公司主营业务在市场环境中面临挑战，需加强核心业务竞争力，提升可持续盈利能力。
时间扣非净利润（万元）同比增减2025上半年4872.59-5.01%2024上半年5129.35-基本每股收益和扣非每股收益微幅变动
基本每股收益为0.0441元/股，较上年同期的0.0437元/股增长0.92%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0395元/股，同比有所下降。基本每股收益增长主要源于净利润增长，但扣非每股收益下降，再次印证公司核心业务盈利能力有待增强。
时间基本每股收益（元/股）同比增减扣非每股收益（元/股）同比增减2025上半年0.04410.92%0.0395-2024上半年0.0437---关键财务指标异动
应收账款小幅下降，回收风险仍存
应收账款期末余额为2.47亿元，较上年末的2.63亿元下降0.16%。虽降幅小，但公司对部分账款单项计提坏账准备，如宁波晟昶贸易有限公司和上海蓝鲸国际贸易有限公司，全额计提坏账准备，显示相关账款回收风险高，需加强应收账款管理，降低坏账损失风险。
时间应收账款期末余额（亿元）较上年末变动2025上半年末2.47-0.16%2024年末2.63-存货大幅增加8.77%
存货期末余额为8.79亿元，较上年末的4.97亿元增长8.77%。存货增加或因生产计划调整、市场销售不及预期等，可能导致存货积压，增加仓储成本和减值风险，需关注存货周转情况及市场销售动态。
时间存货期末余额（亿元）较上年末变动2025上半年末8.798.77%2024年末4.97-销售费用大增40.90%
销售费用为4672.85万元，较上年同期的3316.41万元增长40.90%。主要因2024年员工持股计划计提管理费用所致。销售费用大幅增加对短期利润有影响，需关注其投入能否带来长期销售增长和市场份额提升。
时间销售费用（万元）同比增减2025上半年4672.8540.90%2024上半年3316.41-管理费用下降40.48%
管理费用为3243.50万元，较上年同期的5449.14万元下降40.48%。管理费用下降或因公司优化管理流程、控制费用支出，这对提升利润水平有积极作用。
时间管理费用（万元）同比增减2025上半年3243.50-40.48%2024上半年5449.14-财务费用下降28.35%
财务费用为274.97万元，较上年同期的383.76万元下降28.35%。财务费用降低减轻公司财务负担，或因贷款利率下降、债务结构优化等，对公司经营发展有利。
时间财务费用（万元）同比增减2025上半年274.97-28.35%2024上半年383.76-研发费用下降22.42%
研发费用为2620.50万元，较上年同期的3377.65万元下降22.42%。研发投入减少可能影响公司创新能力和产品升级换代速度，在竞争激烈的市场中，需平衡短期成本控制与长期创新发展关系。
时间研发费用（万元）同比增减2025上半年2620.50-22.42%2024上半年3377.65-现金流状况堪忧
经营活动现金流量净额大幅下降169.99%
经营活动产生的现金流量净额为 -1.79亿元，上年同期为2.55亿元，同比下降169.99%。主要因本期销售收款减少，表明公司经营活动现金回笼不佳，可能影响公司资金周转和正常运营，需加强销售回款管理，优化经营策略，确保经营活动现金流量稳定。
时间经营活动现金流量净额（亿元）同比增减2025上半年-1.79-169.99%2024上半年2.55-投资活动现金流量净额下降34.09%
投资活动产生的现金流量净额为 -1.59亿元，较上年同期的 -1.18亿元下降34.09%。主要因本期公司购买固定资产投入增加，反映公司在扩大生产规模或进行资产更新，但需关注投资项目的收益情况，确保投资回报能覆盖成本。
时间投资活动现金流量净额（亿元）同比增减2025上半年-1.59-34.09%2024上半年-1.18-筹资活动现金流量净额下降86.84%
筹资活动产生的现金流量净额为1643.24万元，较上年同期的1.25亿元下降86.84%。主要因归还期初贷款，短期借款减少。筹资活动现金流量变化影响公司资金来源和偿债能力，需合理安排筹资计划，确保资金链稳定。
时间筹资活动现金流量净额（万元）同比增减2025上半年1643.24-86.84%2024上半年12500-总体而言，烟台双塔食品2025年上半年在营收增长的同时，面临经营现金流大幅下降、部分产品营收下滑及研发投入减少等问题。公司需加强应收账款和存货管理，优化费用支出，提升核心业务盈利能力，确保现金流稳定，以实现可持续发展，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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